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　　本周期（2024.3.19-2024.4.19）内：铁水如预期内干涉复产周期，刻下市集温暖聚焦于钢材库存施压。

　　玄色：铁水预期内干涉复产周期，刻下市集温暖点聚焦于钢材库存压力。建材方面，产量不升反降，下流需求跟着资金到位有较大的回腾飞间，照旧莫得明显矛盾，从利润对铁水的调换来看，板材和钢坯的利润依然高于建材。

　　动力：原油：好意思国“软着陆”需求复苏预期提振价钱，但好意思国产量合手续升高，相同政府策略诉求，因此价钱短期虽涨，但需严慎不雅望。好意思国或不吝代价打压地缘风险，价钱有回落可能。外矿：焦炭第八轮下跌落地后，钢厂点对点利润明显络续好转，尤其沿海地区钢厂利润规复利润更好，辉煌假期回首后，下流阶段性需求有好转，钢厂复产预期环比增多，四月份铁水产量络续增多态势，举座需求端有好转，温暖后期复产力度情况；铁矿石发运举座干涉传统旺季，到港量或延续高位，供应宽松款式延续，短期口岸库存或仍延续累库态势，但增多幅度放缓，4月份有望去库拐点。温暖宏不雅方面是否有意好支合手以及温暖成材去库速率以及资金动向情况。展望短期矿价或宽幅荡漾坚挺驱动为主。铜：国外通胀数据超预期，铜受宏不雅方式影响荡漾强，关于铜，尽管举座耗尽好于预期，但铜价再次上移，初端开工仍有压力，同期库存仍保管在高位阐发需求复苏力度仍安祥。供应端炒作方式诽谤，需求偏弱和好意思元反弹的压力渐渐知道，铜价有调度压力。铝：下流需求发扬尚可，铝水比例保管较高水平，铝棒库存小幅去化，然期价受方式提振高潮后，铝棒加工费走势趋弱国内现货失掉进一步走扩，云南复产不时启动，铝价上行空间或有限，举座或延续区间荡漾。锌：国表里治真金不怕火厂加工费束缚下滑，使得治真金不怕火厂出现失掉，坐褥意愿预期将诽谤，后续供应有下滑风险，近期秘鲁、澳洲、巴西等地齐有锌矿出现减产，锌矿供应信紧逻辑合手续发酵，供应端减产频现。需求端，下流需求仍然较为疲弱，国内库存也在络续蕴蓄。刻下国内库存接近20 万吨。同期国外锌锭库存处于历史高水平，对锌价上方产生压力。

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包袱剪辑：张靖笛 九游会(中国区)集团官方网站

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